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学习一下 Barra 模型和一些多因子模型

• barra 是一个风控模型

• PPT 最后有一块看一下

• 量化私募到底是怎么做回测的？实盘还是啥？ </aside>

• 毕业论文找一些新的数据，最近一年发生或者知道他要发生，研究方法就是标准的，以前都有的，但是品种是新的，剩下的就是怎么写好写规范的东西

• 如果做日线策略要做1天、60 分钟、15 分钟

• 指标为什么会有用？因为大部分人都在用（采用同样的策略）所以才会有用

• 认为黄金上涨的趋势还在，等到战争结束、中美缓和可以考虑去做空头了

• 机构的目标是收益不用很高、超越基准、但是回撤不能很大

• 美国短期债券（5 年期）

• 姜金强的投资逻辑（不指望挣大钱，挣小钱的逻辑）

  • 首先看总体市场情况，如果市场往上那就做多，往下就做空（也可能不做，看交易习惯）
  • 参考：文化商品指数，
    • 一路往下（说明整个市场偏空），近五六天有翘头的迹象（如果近两天想入场）
    • 然后看 15 分钟均线
    • 分析大盘然后找品种
  • 指数往上反弹，找一个日线也有多头的或者找一个跌破的

• 高低切是大部分人掌握不了的

• 美国的无风险利率可以用 0-3 个月的无风险债券利率 SGOV

• 作业：

  1. 寻找美国和中国债券投资标的
  2. 分析它的走势
  3. 分析定价逻辑
  4. 理解 barra 模型（石川老师的公众号，barra 几个因子背一下，分哪几类几个因子大概是什么意思？）
  5. 用 MACD 分析一个标的的进出场点

• 从投资逻辑来看太小的股票一般是不进入池子的（Fama 三因子模型）

• 银行的 PB 是小于 1 的，比如说北京银行 0.5，那么价格 5 块账面上是 10 块

• 一只股票有随机性，如果股票数量多一定是有大数定律依赖一个非常简单的逻辑

• 动量可以在图上体现出来

• 中国产的鸡蛋、生猪肉都是国内产的，价格完全是国内控制的，黄金原油是不受国内影响的，是国际影响的

• 纯套利策略是一个脆弱的策略，在极端行情下还能扛得住

• 期货的因子（仓差、基差）

• 用因子来择时

• 如果一个技术在市场上能挣钱是不会告诉你的，告诉你的时候就是因子失效的时候